2014年3月中旬钢铁行业产销数据点评:供给压力尤存 静观旺季需求
本旬度全国和重点钢企粗钢日均产量继续上升,与3月上旬社会流通库存高企趋势基本一致。3月中旬钢材社会流通库存高企,钢厂库存小幅增长,两项库存总体处于高位。传统旺季3月份来临,钢材价格继上旬价格小幅上涨后,呈现盘整格局,弱势格局并无改观。从行业量价走势来看,宏观经济仍然疲弱。
中钢协统计全国粗钢日产量环比减少0.04%,全国范围日均产粗钢209.60万吨、生铁183.28万吨、钢材373.44万吨、焦炭136.81万吨。本月全国累计日产分别为粗钢208.72万吨、生铁182.91万吨、钢材271.09万吨、焦炭137.01万吨。截止本旬,本年全国累计生产粗钢17254.79万吨、生铁15330.59万吨、钢材21995.12万吨、焦炭10316.15万吨;累计平均日产粗钢218.42万吨、生铁194.06万吨、钢材278.42万吨、焦炭130.58万吨。中钢协统计本旬度重点钢企粗钢产量环比增加1.88%,本旬重点钢企共生产粗钢2095.98万吨、生铁1832.79万吨、钢材2734.45万吨、焦炭1368.13万吨。
重点企业钢材日均销售结算量环比增加16.42%。中钢协统计数据显示本旬钢材日均销量为165.3万吨,较同期增加54万吨。本旬钢厂销售步伐加快,库存有所上升,但同期社会库存仍有上涨压力。
重点钢企业库存升至1703.9万吨,环比增加37.65万吨(2.26%),主要源于钢厂预期三月份为销售旺季,产出有所增加。比去年年年初增加252.5万吨(17.40%),比年初增加531万吨(45.3%)。钢材出厂价格降至3796元/吨,环比下跌1.20%;分品种看,本旬长材售价3502元/吨,环比下跌1.08%,板材售价4020元/吨,环比下跌0.98%,管材均价4931元/吨,环比下跌3.10%。
投资建议:行业现货价格继续低位盘整格局,本旬钢厂销售步伐加快,同时社会库存快速增加,为即将来临的传统旺季做相应的储备。社会总库存同比相对高位,行业整体价格水平继续承压。目前现货价格跌幅有所趋缓,预计或将小幅反弹,但从需求端等基本面来看,尚不具备大幅反弹条件。继续推荐玉龙、久立,以及新材料标的银邦、国瓷、豫金刚石、江南红箭,特斯拉产业链相关标的。以及地域属性凸显的河北钢铁、马钢股份等。
风险提示:下游需求低迷,钢材库存处于高位,钢价面临压力。